谷燕西:比特币的“合规溢价”预示着什么?

比特币价格最近的快速上升引起了市场的更广范围的关注。在今天,比特币价格达到23318美元。比特币的价格现在是历史的最高点。市场中现在非常关心的一个问题是比特币价格此后的走势。比特币价格的长期走势受其基本面的影响(见我的文章“比特币市值同互联网泡沫有何不同?”,“再谈比特币的价值与风险”)。总的来说,长期来看,比特币会处于一个长期上升的趋势。但是即使是在近期,一些市场因素也表明比特币依然存在着非常大的上涨空间。目前同比特币交易相关的一些合规交易溢价表明依然有很大的资金量有待于直接进入比特币。

比特币现在还没有成为一个主流金融交易产品。所以它依然没有在所有的合规的交易场所中进行交易。而机构的大部分资金只能在这些合规的交易场所中进行交易。它们为了在自己的持仓中持有比特币,只能通过间接的方式购买比特币。这就形成了比特币交易的一个间接的合规溢价。这个溢价可以从以下三个案例中明显看出。

最近5分钟合约市场爆仓3553万美元 ETH爆仓1389万美元:据合约帝行情统计报告显示:最近5分钟合约市场全网总计爆仓3553万美元,其中ETH爆仓1389美元,EOS爆仓123万美元,XRP爆仓782万美元。[2020/11/24 21:55:29]

首先是美国上市公司MicroStrategy。媒体最早于8月11日报道MicroStrategy使用了2亿5千万美元购买比特币。此后这个公司不断地大量增持比特币,甚至通过发行债券的方式筹资6亿5千万美元来购买比特币。现在MicroStrategy已经成为大量持有比特币的机构之一。它的股票交易价格也出现了大幅的增长。这样的增长从下图可以看出。这表明股市正在通过持有这个公司的股票来间接地持有比特币。

此方面的第二个公司是PayPal。 PayPal在10月20日宣布,它会向其用户提供比特币的买卖服务。自那以后PayPal的股票也出现了大幅的上升。由此可见股市对PayPal的这个策略的认可。

第三个更直接的案例是灰度比特币信托。这个信托早在2013年就成立。但是在最近,其比特币信托份额的价格形成了对比特币现价的高度溢价。从以下两图中我们可以看出,灰度比特币信托交易价格相对于比特币现价已经形成了17%的溢价。这样的一个溢价的形成,是因为很多机构投资者无法直接持有比特币,因此它们宁愿支付高度溢价来购买比特币信托份额,从而间接持有比特币。由此可见这些投资者对比特币未来走势的判断。

我们都知道全球的大部分资金都是通过机构进行管理的。这些机构只能以合规的方式进行运作。这些合规内容包括交易媒介,交易场所和交易产品。目前比特币的交易无法满足机构投资者所需的所有的合规条件,但机构投资者显然有非常迫切的需要现在就持有比特币,因此才产生了以上的合规溢价。这样的溢价显然是不会持久的。比特币的交易最终需要满足所有合规的条件,机构投资者才能开始持有。到那个时候,市场中就不会存在着这样的溢价。这也表明比特币价格会进一步地上升。

郑重声明: 本文版权归原作者所有, 转载文章仅为传播更多信息之目的, 如作者信息标记有误, 请第一时间联系我们修改或删除, 多谢。

区块分享

BTC觅新|Polkastarter:为跨链资产服务的DEX

《觅新》是金色财经推出的一档区块链项目观察类项目,覆盖行业各领域项目发展情况,具体设计到项目概况、技术进展、募资情况等,力图为您呈现热门新潮的项目合辑。 Polkastarter是为跨链代币池和拍卖而构建的去中心化交易所(DEX),使项目能够在基于Polkadot的去中心化、无许可、可互操作的环境中筹集资金。

Luna金色早报 | 英国金融行为监管局:将为加密资产业务建立临时注册制度

头条 ▌英国金融行为监管局:将为加密资产业务建立临时注册制度 英国金融行为监管局(FCA)今日表示,将为加密资产业务建立临时注册制度,建议加密资产公司的客户在2021年1月10日前提取其加密资产或资金,这些公司本应向英国金融行为监管局(FCA)申请,但尚未申请,新企业(2020年1月10日以后开始经营的企业)在开展业务前必须向FCA进行正式注册。

欧易交易所app官网下载美国参议员反对可能施行的自托管加密钱包监管法规

美国财政部长Steven Mnuchin计划在年底离职前施行禁止或严格限制自托管加密货币钱包的法案,怀俄明州参议员Cynthia Lummis对此表示反对。 周五,Lummis在一条推文中说:“我上周与Mnuchin部长进行了交谈,强烈敦促他采取一条更好的前进道路。” Lummis并不是唯一一位对可能的法律行动表示担忧的政府领导人。

[0:0ms0-0:484ms