谷燕西:为什么比特币在美国市场中被视为避险资产?

在美国市场,提供加密数字货币交易的Coinbase会在4月14日上挂牌交易。Coinbase在2021年的第1个季度实现收入18亿美元,超过去年全年的13亿美元。第1个季度的利润上限可能达到8亿美元。注册用户5千6百万,超过上一个季度的4千3百万。这样的增长速度,收入和利润规模远超现有的证券交易所。Coinbase的主要交易产品就是比特币,由此可以看出市场对比特币的欢迎程度。

除Coinbase上市因素之外,其它的一些市场行为也表明对市场对比特币的高度关注。一些著名的保险公司如 Mass Mutual,纽约保险公司 ,Liberty Mutual和Starr已经开始联合开发基于比特币的保险产品。美国著名的投行也开始提供比特币相关的业务。其中最激进的是摩根斯坦利。摩根斯坦利正在大量地投资比特币的市场基础设施,同时也向它的财富客户提供比特币的相关服务。另外,截止到今天,美国市场中已经有9个成立基于比特币ETF的申请提交给美国SEC。市场中的这些以及其它的趋势发展都表明美国市场越来越看重比特币的价值。

THETA市值超越LTC 排名升至第九:金色财经报道,数据显示,THETA市值已超越LTC,排名升至第九位。THETA市值目前约为131.28亿美元,[2021/3/24 19:11:36]

在市场对比特币的各种价值的判断中,其中一个是将其认为是一个避险资产。而这样的观点是有其逻辑的。

比特币的价格的迅速增长可以说是从2020年的3月份开始。美联储为了解救疫情带来的危机而实行的货币政策导致了美元的大量增发。美元的增发不可避免地带来美元的贬值以及所有以美元定价的资产的价值的虚高。这些资产就包括不动产以及股票。对于机构投资者来说,它们必须考虑如何应对这样的市场发展带来的自己持有资产的实际贬值。它们开始研究能够对冲这类市场风险的另类资产。而在可供选择的这些资产当中,比特币的避险价值开始逐步为市场所认可。随着这种认可的增加,越来越多的机构开始和个人开始持有比特币。比特币的避险价值具体表现在以下几个方面。

1475:Filecoin万亿级生态应用即将大规模落地:协议实验室创始人胡安(Juan Benet)在采访中表示,Filecoin的主网发布带来使大型应用程序完全成为Web 3.0原生功能的能力,可以执行诸如视频流或整个社交网络之类的事情,这些类型的应用程序现在可以在Web 3.0环境中使用。

Filecoin生态建设引领者1475对此表示:filecoin的生态应用落地问题,一旦真实的应用场景发展起来,就意味着filecoin对标的就不是简单的某个数字货币项目的流通市值,而是万亿级别的云存储市场,对Filecoin项目有着极大的推进作用。据此,1475也已经创建了基于IPFS和filecoin网络的规模级存储应用1475云,正式发力分布式云存储市场。[2020/11/5 11:43:49]

首先,比特币是作为一种电子货币被设计出来的。它的设计目的就是提供现有法币之外的一种货币解决方案。在它的设计中,比特币的总量一定。这就避免了法币增发的特点。而且比特币的运行机制是自动运行,不受任何机构和个人的控制。比特币的总量一定和获得使用的机制现在已经是自动运行的。在过去的12年的发展当中,由于对比特币的交易越来越普遍,因此就形成了比特币同法币的直接兑换交易。比特币因此就能基于各种法币进行定价。当比特币的使用和交易越来越普及时,它现在正在变成一个价值储存工具和支付工具。由于以上的这些特点,特别是比特币总量一定的这个最基本的特点,它就能避免法币这样增发的这样的机制,因此形成同法币的差异化的竞争。当市场中的法币出现问题时,市场中的资金自然会流向比特币这样的一个差异化的竞争产品。

Blockstream首席战略官:并没有人在故意攻击比特币核心开发者:9月8日早间,Blockstream首席战略官Samson Mow发推称,不认为有人在攻击、故意围攻或忘恩负义地对待比特币的核心开发者。他们只是在表达自己的观点,即任何形式的在比特币中都没有位置。当然,有些人的声音可以更冷静一些。随后,Samson Mow又发推称,我们需要更多像ZmnSCPxj(匿名比特币开发者)这样的比特币开发者。与此同时,就在今日早间,Bitcoin.org网站共同所有者Cobra发推称,Chaincode Labs挖走了Blockstream最好的开发人员Pieter Wuille,并透露称,Blockstream正通过Twitter攻击Chaincode Labs的关联开发人员以作为回应。[2020/9/8]

在同法币的差异化竞争方面,在具体的实践中,比特币越来越显示出它的差异化的特点。在一些国家的货币出现高度通胀时,当地的比特币的交易量就出现明显的上升。在阿根廷,土耳其和尼日利亚等地区都是如此。这表明市场正在接受比特币作为同现有法币进行竞争的一种工具。

作为避险资产的另外一个基本要求是它同其它主流资产的弱关联度。这个关联度越小,它作为避险资产的价值就越来越高。根据Coindesk最近的一份报告,比特币同黄金和S&P500的关联度现在越来越趋向于为0,同美元也开始出现负相关。因此在与其它资产的关联度方面,比特币越来越具有避险价值。

在目前的美国市场,美元的不断增发已经引起普遍的美元贬值的担忧。因此市场自然选择能够对冲美元贬值的风险。市场最近对白银和铀的兴趣的增长都表明这种避险的趋势。比特币也成为一些个人和机构的避险资产的选择。现在金融机构的普遍的做法是将其资产的0.5%~1%用于持有比特币,以此来对冲整个投资组合的市场风险。当然对于体量更大和经营更加保守的的金融机构来说,如Mass Mutual和Black Rock,它们持有的比特币的数量在其投资组合中的比例就更小。在市场的另外一个极端,也有像MicroStrategy的CEO Michael Saylor借债来大量持有比特币的现象。在另外的一个极端,自然也有大量的机构和个人投资者并不看好比特币,而选择黄金或者是一些类型债券来作为避险资产。所以在美国市场中,在选择比特币作为避险资产方面,用户的选择是依然是在一个非常极端的连续体上。但从美国目前市场的发展来看,会有越来越多的资金在流入比特币。

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